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2009年岁末，政府再次出击调控“组合拳”，积极抑制投机性炒房，在一系列政策的影响下，住宅投资空间正在加剧萎缩。而商铺、办公等商业地产反而在此轮调整中凸显了更多的投资价值，成为大宗资本的避风港。特别是高端办公楼，随着经济的企稳，租金售价都已陆续回暖，迎来了更稳健的投资时机。其中，绿地集团凭借嘉创国际大厦——罕有的万豪酒店内5星级精装写字楼，率先启动了2010年投资盛典。

政府组合拳抑制投机炒房

住宅市场再陷观望期

2009年的最后一个月，中央颁布了宏观调控房地产市场的“国四条”，对抑制投机性购房将起到积极作用，同时也加大力度保障并支持百姓住房自住需求和改善性需求。在国四条的基础上，上海等一线城市也将于近期陆续出台相关的新政，调控的组合拳势必增加了购房的成本和风险，降低了收益，尤其住宅市场中，对非自住型需求的购房带来较大的影响，以上海为例，相当一部分的住宅投资客正纷纷抛盘，住宅市场逐渐陷入观望期。

写字楼市场逆势而上稳健发力

“投资避风港”凸显价值

就在住宅市场逐渐陷入僵局的同时，商铺、办公等商业地产却传来了不同的声音，根据最新数据显示，商业地产租金于第三季度和第四季度连续增长，增长率分别为5.7％及3.4％，沪上写字楼的租金也开始止跌回升。一系列市场信号预示着商业、商务的投资价值仍有更大的空间。

相对住宅而言，写字楼等商业地产与宏观经济的联系更为紧密，不会同住宅市场一样超过经济回暖幅度而出现泡沫。商业地产的特殊属性，决定它将随着宏观经济的维持走高而继续稳步复苏。事实证明，随着第三第四季度上海经济逐渐企稳，投资客对于商业地产的投资信心明显大幅回升，尤其是高端写字楼租售相当活跃。一方面，这一轮的经济危机，让更多的外资企业看到了上海市场的发展空间，竞相将中国总部甚至是亚太总部落籍上海，市场需求累积增加。另一方面，国内经济的持续利好，使持有商务地产的现金流会更加稳定，促使投资者追加商务地产的投资力度。2010年尽管上海楼市的前景扑朔迷离，但是写字楼注定会扮演重要角色。